Złoty krzyż (golden cross) jest dość starą i znaną metodą podążania za trendem. Składa się z dwóch średnich kroczących, zwykle 50 i 200 sesji. Jeśli krótsza średnia jest powyżej dłuższej to mamy sygnał kupna; jeśli odwrotnie, to jest to sygnał sprzedaży. W istocie jest to zwykły sygnał przecięcia średnich o bardziej chwytliwej nazwie.
Postanowiłem sprawdzić czy coś tak prostego i znanego daje jakąkolwiek przewagę na współczesnej giełdzie. I tu pojawił się pierwszy problem: chcemy tylko przetestować sam sygnał, a nie kompletny system transakcyjny (bez zarządzania wielkością pozycji oraz bez selekcji spółek jeśli jest dużo sygnałów). Wydaje się, że najprostszym sposobem będzie sprawdzenie każdej spółki z osobna: kupujemy zawsze za całość kapitału. Dodatkowo, reinwestujemy zyski - chodzi o to, aby porównać wynik z "kup i trzymaj". Potem liczymy średnią zysków z każdej spółki.
Dodatkowy problem to wybór początkowej daty. Nie chcemy wybierać zbyt krótkiego okresu: możemy trafić na okres bez trendów, albo na okres z bardzo silnym trendem rosnącym (wtedy najlepszą strategią jest "kup i trzymaj". Jakikolwiek system, który czasem wychodzi z pozycji będzie miał gorsze wyniki). Za początkowy okres wybrałem lipiec 2007. Jest to górka (na Wig) po której był globalny kryzys w roku 2008. Z pozoru najgorszy moment na rozpoczęcie inwestycji. Wig miał wtedy wartość około 65 tys. punktów. Dotknął tego poziomy dopiero w 2018 (po 11 latach!), a na dłużej przebił ten poziom w 2021. Z punktu widzenia "kup i trzymaj" te 13 lat można więc traktować jako długi horyzont. Obecnie (maj 2024) Wig ma 87 tys. punktów, czyli około 34% więcej. Przez ten czas, akcje wzrosły średnio o 54% (indeks wzrósł mniej ze względu na różne wagi spółek). Jak sobie poradził Złoty Krzyż?
Średni zysk to 181%. Oczywiście na tę średnią składają się akcje na których zysk był bardzo duży, oraz takie gdzie była strata. Tabela poniżej:
| Symbol | Zysk % |
|---|---|
| fon | -100 |
| ifc | -98 |
| reg | -98 |
| ats | -98 |
| trr | -97 |
| mdi | -97 |
| slz | -97 |
| idm | -97 |
| pcg | -95 |
| plz | -95 |
| sen | -95 |
| rhd | -94 |
| rfk | -93 |
| bah | -93 |
| ipo | -92 |
| lrk | -91 |
| ekp | -88 |
| shd | -88 |
| wis | -88 |
| fer | -86 |
| bra | -86 |
| mir | -86 |
| 08n | -85 |
| was | -85 |
| rnk | -84 |
| imp | -83 |
| meg | -82 |
| prm | -82 |
| ape | -82 |
| nvg | -81 |
| rnc | -80 |
| fsg | -80 |
| cpa | -80 |
| gtc | -79 |
| yol | -77 |
| grx | -77 |
| cpd | -76 |
| bbd | -76 |
| snw | -75 |
| sgr | -75 |
| rdn | -75 |
| pth | -75 |
| cln | -74 |
| pps | -74 |
| pge | -73 |
| pri | -71 |
| res | -71 |
| svrs | -71 |
| cfi | -71 |
| kci | -71 |
| adv | -70 |
| apl | -70 |
| ulg | -70 |
| phn | -69 |
| ifr | -69 |
| 06n | -69 |
| bos | -68 |
| pwx | -68 |
| lbw | -67 |
| iia | -67 |
| tpe | -67 |
| zuk | -66 |
| fmg | -65 |
| dpl | -65 |
| msw | -65 |
| trn | -64 |
| atg | -64 |
| sol | -63 |
| cmp | -63 |
| idg | -63 |
| shg | -61 |
| vrg | -61 |
| dge | -61 |
| asm | -60 |
| pbg | -60 |
| kom | -60 |
| moj | -59 |
| raf | -57 |
| ntc | -57 |
| yrl | -57 |
| tow | -56 |
| ali | -56 |
| dga | -56 |
| kdm | -55 |
| rlp | -55 |
| mxc | -54 |
| nxg | -54 |
| mbw | -54 |
| zep | -53 |
| ena | -53 |
| ovo | -52 |
| izs | -52 |
| izo | -50 |
| kgl | -50 |
| kch | -49 |
| ksg | -48 |
| stp | -47 |
| hrs | -46 |
| opl | -43 |
| skl | -43 |
| arr | -43 |
| cpl | -42 |
| prt | -42 |
| tsg | -42 |
| tmr | -41 |
| tri | -41 |
| zap | -41 |
| aat | -41 |
| sfs | -40 |
| ono | -40 |
| trk | -38 |
| bio | -37 |
| inc | -37 |
| rwl | -37 |
| hld | -37 |
| pcf | -37 |
| bbt | -36 |
| awm | -34 |
| cts | -34 |
| stf | -34 |
| enp | -34 |
| man | -33 |
| att | -33 |
| woj | -32 |
| skh | -31 |
| ntt | -31 |
| lab | -30 |
| fee | -29 |
| pce | -29 |
| hdr | -28 |
| cps | -28 |
| kpd | -28 |
| ond | -28 |
| gmt | -27 |
| thg | -26 |
| les | -26 |
| b24 | -25 |
| eng | -24 |
| msp | -24 |
| opg | -23 |
| sim | -20 |
| pma | -18 |
| nva | -17 |
| brg | -16 |
| kgn | -16 |
| pco | -15 |
| hug | -15 |
| eex | -15 |
| ibs | -13 |
| edi | -13 |
| vtl | -12 |
| tbl | -12 |
| cie | -11 |
| ulm | -11 |
| aml | -10 |
| mcr | -10 |
| swg | -10 |
| ctx | -10 |
| fab | -9 |
| tlx | -9 |
| pgm | -9 |
| sho | -8 |
| pjp | -7 |
| cog | -7 |
| wpr | -6 |
| urt | -5 |
| otm | -3 |
| rmk | -3 |
| apt | -1 |
| pep | -1 |
| gki | -1 |
| 1ata | 0 |
| arha | 0 |
| bml | 0 |
| cap | 0 |
| cav | 0 |
| cria | 0 |
| dbe1 | 0 |
| dbea | 0 |
| die1 | 0 |
| est | 0 |
| fmf | 0 |
| gbk | 0 |
| k2h | 0 |
| lvc | 0 |
| mur | 0 |
| mur2 | 0 |
| pepa | 0 |
| pepp | 0 |
| r22 | 0 |
| txm | 0 |
| u2k | 0 |
| urt1 | 0 |
| urta | 0 |
| vgoa | 0 |
| ale | 0 |
| ago | 2 |
| pxm | 2 |
| kgh | 3 |
| dbe | 4 |
| gig | 4 |
| czt | 6 |
| wxf | 7 |
| euc | 7 |
| pgv | 7 |
| ptg | 8 |
| anr | 8 |
| ltx | 8 |
| lwb | 8 |
| msz | 10 |
| bcs | 10 |
| mol | 11 |
| bcx | 12 |
| pmp | 12 |
| pkp | 13 |
| gpp | 14 |
| lrq | 16 |
| bmx | 17 |
| rpc | 17 |
| acp | 18 |
| lbt | 19 |
| cdl | 19 |
| mov | 20 |
| stx | 21 |
| cri | 22 |
| pat | 23 |
| ink | 23 |
| ker | 23 |
| erg | 23 |
| mza | 24 |
| ntu | 25 |
| rnd | 26 |
| kri | 26 |
| mnc | 26 |
| cez | 27 |
| mlg | 28 |
| dtr | 28 |
| bnp | 28 |
| gpw | 29 |
| bcm | 31 |
| len | 31 |
| phr | 31 |
| acg | 36 |
| sth | 36 |
| cle | 36 |
| mab | 37 |
| ehg | 37 |
| agt | 39 |
| kmp | 40 |
| ice | 41 |
| qnt | 41 |
| vgo | 41 |
| obl | 46 |
| mlk | 49 |
| atr | 50 |
| cpg | 51 |
| pbf | 53 |
| sfg | 53 |
| zwc | 53 |
| emc | 56 |
| cnt | 56 |
| sgn | 60 |
| dbc | 60 |
| san | 60 |
| pzu | 60 |
| dad | 61 |
| gea | 62 |
| dmg | 62 |
| ots | 63 |
| peo | 64 |
| zre | 66 |
| vvd | 69 |
| jww | 70 |
| rae | 72 |
| eat | 77 |
| eur | 77 |
| irl | 78 |
| efk | 79 |
| all | 80 |
| glc | 81 |
| inp | 85 |
| gif | 86 |
| zue | 86 |
| ent | 87 |
| cce | 88 |
| suw | 89 |
| bow | 89 |
| dvl | 90 |
| spr | 92 |
| itb | 92 |
| nng | 94 |
| mvp | 95 |
| 11b | 96 |
| pkn | 99 |
| pbx | 100 |
| dnp | 101 |
| wik | 102 |
| kvt | 103 |
| crj | 107 |
| sph | 108 |
| tor | 108 |
| mfo | 108 |
| ten | 111 |
| crm | 114 |
| wtn | 116 |
| cmr | 120 |
| pcx | 121 |
| ase | 121 |
| bmc | 123 |
| sts | 123 |
| zmt | 124 |
| elt | 127 |
| uni | 127 |
| nwg | 127 |
| vin | 127 |
| wlt | 132 |
| odl | 134 |
| dcr | 135 |
| elz | 138 |
| apn | 139 |
| car | 141 |
| krk | 142 |
| pko | 142 |
| wpl | 144 |
| mls | 144 |
| pur | 147 |
| atc | 149 |
| ffi | 153 |
| bst | 153 |
| ene | 155 |
| gop | 163 |
| 3rg | 165 |
| apr | 166 |
| ses | 172 |
| ucg | 174 |
| tar | 174 |
| wwl | 176 |
| mci | 177 |
| xpl | 181 |
| bip | 183 |
| act | 188 |
| csr | 188 |
| fte | 190 |
| ech | 191 |
| mgt | 191 |
| ims | 194 |
| grn | 195 |
| mdg | 199 |
| cpr | 201 |
| ipe | 202 |
| kpl | 204 |
| sel | 205 |
| imc | 205 |
| lkd | 219 |
| arh | 222 |
| vrc | 233 |
| xtp | 240 |
| izb | 240 |
| erb | 249 |
| moc | 255 |
| eah | 257 |
| 1at | 260 |
| vox | 263 |
| ska | 264 |
| sve | 274 |
| nvt | 276 |
| lpp | 280 |
| unf | 283 |
| pas | 284 |
| cig | 294 |
| atd | 298 |
| oex | 302 |
| sek | 306 |
| toa | 318 |
| jsw | 319 |
| scp | 322 |
| alg | 323 |
| gob | 326 |
| snt | 330 |
| alr | 330 |
| dom | 352 |
| etl | 358 |
| bhw | 367 |
| dat | 370 |
| tim | 380 |
| eni | 394 |
| abs | 396 |
| mex | 411 |
| mbk | 412 |
| gtn | 414 |
| pcr | 421 |
| lsi | 428 |
| fro | 429 |
| mil | 460 |
| del | 461 |
| mrb | 493 |
| brs | 511 |
| pen | 515 |
| hmi | 536 |
| art | 536 |
| kru | 550 |
| ccc | 551 |
| dek | 557 |
| txt | 559 |
| kty | 579 |
| rvu | 582 |
| ing | 588 |
| mwt | 592 |
| abe | 606 |
| bdz | 619 |
| cbf | 623 |
| inl | 643 |
| opn | 643 |
| son | 660 |
| plw | 660 |
| snk | 669 |
| opm | 699 |
| bft | 762 |
| spl | 767 |
| bdx | 779 |
| mak | 853 |
| snx | 912 |
| amc | 947 |
| atp | 1022 |
| amb | 1032 |
| ifi | 1094 |
| hel | 1160 |
| qrs | 1161 |
| neu | 1234 |
| hrp | 1237 |
| xtb | 1308 |
| unt | 1360 |
| clc | 1482 |
| dig | 1493 |
| vot | 1717 |
| slv | 1737 |
| blo | 1819 |
| mon | 1910 |
| ast | 1935 |
| jrh | 1979 |
| mbr | 2061 |
| cld | 2073 |
| rbw | 2170 |
| cdr | 2306 |
| mrc | 3807 |
| asb | 7828 |
Dla testów przyjąłem koszty transakcji na poziomie 1% przy kupnie oraz sprzedaży.
Wyniki mnie nie zaskoczyły. Na polskiej giełdzie mamy bardzo silne trendy i ogólnie mówiąc, hodowanie zysków jest dobrą strategia. Pomaga nam również matematyka: akcje mogą spaść tylko o 100% a wzrosty często idą w tysiące.
Następny wpis
Pytania lub uwagi? Twitter / X: Łukasz
Wojtów
Software do testowania rynków finansowych: Alis