Szerekość rynku a zmiana trendu

    Szerokość rynku to miara mówiąca, ile spółek rośnie, a ile spada. Nie zawsze jest to skorelowane 1:1 z indeksem. Może się zdarzyć, że indeks rośnie, ale większość spółek spada. Dzieje się tak, gdy rosną głównie spółki z dużą wagą w indeksie, ale małe spółki w tym wzroście nie uczestniczą.

    Hossa jest "zdrowa", jeśli w zwyżce uczestniczy większość akcji. Pompowanie kilku wybranych spółek mogłoby doprowadzić do zbyt dużego oderwania ich ceny od fundamentów. Podobnie w bessie. Zdrowa bessa to taka, gdy przeceniana jest większość spółek. Jeśli coraz mniej spółek uczestniczy w dotychczasowym trendzie, możemy się spodziewać jego zmiany.

    Obserwując szerokość rynku, spróbujemy wyłapać zmiany trendu wcześniej niż sygnał na indeksie. Za miarę szerokości będzie nam służył odsetek spółek w trendzie rosnącym. Do określania trendu użyjemy wskaźnika Min-Max o długości 170 sesji. Jeśli odsetek spada poniżej 0.5, uznajemy to za koniec hossy. Jeśli rośnie powyżej 0.5, uznajemy to za koniec bessy.
Poniżej tabelka (aktualizowana po każdym sygnale):

Data	Wig	Sygnał	Zysk z pozycji	Ominięta strata
20070706	67772		-16 %
20071114	57384	S		-47 %
20090624	30286	K	+61 %
20110519	48748	S		-17 %
20120404	40754	K	0 %
20120619	40633	S		-1 %
20120621	40208	K	+1 %
20120629	40811	S		+16 %
20130111	47441	K	+8 %
20140520	51244	S		+4 %
20150317	53198	K	-3 %
20151012	51570	S		-11 %
20160511	46053	K	+38%
20170927	63573	S		-11 %
20190509	56637	K	-1 %
20190904	56176	S		+5 %
20200114	59119	K	-17 %
20200228	49277	S		+3 %
20200709	50844	K	+34%
20211209	68327	S		-11%
20230119	60556	K	+40 %
20240903	84747

A tutaj wykres:

    Za datę startową przyjąłem lipiec 2007 – szczyt, po którym nastąpił globalny kryzys finansowy z lat 2008-2010. Późniejsze daty w tabeli oznaczają kolejne sesje, gdy odsetek spółek w trendzie rosnącym przekraczał 0.5 w górę lub w dół. Ostatnia data jest na bieżąco aktualizowana. Dla ułatwienia, w drugiej kolumnie znajduje się wartość WIG na koniec danej sesji. W trzeciej kolumnie umieściłem zmianę WIG od poprzedniego punktu. Czwarta kolumna to zysk, gdybyśmy kupili WIG po sygnale kupna, piąta to strata, jakiej uniknęliśmy, będąc poza rynkiem.

    Słuchając się szerokości rynku, największy zysk (61%) osiągnęlibyśmy w hossie 2009-2011. Największą wtopą byłoby wzięcie longa na początku 2020: -17%. Jednak dzięki patrzeniu na szerokość rynku, uniknęlibyśmy strat z lat kryzysu finansowego (lata 2007-2009: -48%). Niestety, przegapilibyśmy mini hossę pod koniec 2012: +16%.

    Licząc zyski geometrycznie, osiągnęlibyśmy zysk ponad 200%. W tym czasie WIG wzrósł tylko 28%. Gdybyśmy używali złotego krzyża tylko na WIG, zysk wyniósłby 95%.

    Obecny odsetek spółek w trendzie rosnącym to nieco ponad 60%. Kod do liczenia obecnej wartości oraz generowania wykresu znajduje się tutaj.

Następny wpis
Pytania lub uwagi? Twitter / X: Łukasz Wojtów